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「进入申博管理网」如果美联储加息 后果会怎样?

发布时间:2020-01-04 08:34:43 热度:4983

「进入申博管理网」如果美联储加息 后果会怎样?

进入申博管理网,本周最重要的公开市场委员会205会议前,美元遭遇对其主要对手之一。美元对日元汇率是孤独的佼佼者:上涨+ 1.33%,因交易商发现抛售避险资产收益率较高的理由,回到外汇(澳元兑美元上涨+ 2.66%):最近一轮与中国有关的的金融市场波动足以阻止美国联邦储备理事会(美联储,fed)9月17日的利率调整。

伴随着金融市场的最新发展,美联储现在处于有点矛盾的处境。当考虑到美联储的双重使命——促进物价稳定和充分就业——很明显,单面的要求已经满足。最近几个月劳动力市场已经相当强劲,8月份失业率降至5.1%,低于2015年美国联邦公开市场委员会6月预测的失业率,保持在5.2%到5.3%之间。由于劳动力市场改善,金融市场已经被本周美联储可能会提高利率的预测所扰乱。随着美元提振,短期美国国债收益率飙升,引发投资者放弃短期股票多头仓位,。同样,国外市场已经被美联储将加息来应对全球经济增长放缓的打算吓到,导致在高产和新兴市场货币的利差交易头寸进行平仓。在过去几周几个月,这些因素已经输入资本流动来支持更强势的美元。

现在,由于他们在透明度和先进指导方面的努力成果,与世界各地的金融市场受到美联储开始收紧政策周期打算的影响,美联储可能会被迫放弃远离零息政策的愿望。

在9月初接受《华尔街日报》的采访中,旧金山联邦储备银行总裁john williams—以中立的观点以及看法类似于janet yellen而著称,暗示美联储今年想提高利率,并且可能会这么做,用一个警告:市场风险会平静下来。事实上,美联储仍远低于通货膨胀率一半的双重使命,阻力确实不利于美联储提高利率。市场参与者有或多或少价格9月升息的可能性,由于联邦基金期货合约隐含概率显示周四加息的可能性为28%,市场参与者有或多或少定价超过9月升息的可能性。考虑到这些因素,美联储(真实的)本周有两种选择,两者对美元来说都不是好兆头。实际上,鉴于金融市场风险的上升,以及随之而来的从高产和新兴市场外汇资本流入美元,美元似乎容易受影响。第一个选择是美联储提高利率,并宣布不会再次这样做,直到其通货膨胀双重使命的一半完成。外汇市场不断贴现未来的政策行动,表明美联储不会寻求短期内加息削弱美元。

另一个选择是美联储不会在这次会议上加息,目前,市场定价由于第一次加息最可能的时间会在12月。以这种方式展开的回忆会让人回忆起3月的美国联邦公开市场委员会,会上美元大幅贬值。在这两个案例中,美元的潜力下降背后的推力来自降低对未来政策行动的期望。这样一个地方去寻找证据,这将是美联储的点阴谋,美联储成员表示,他们认为主要的利率将会在不同的时间点。在6月会议上,2015年和2016年的利率预测分别下调至0.57%和1.75%,从3月的0.77%和2.03%。“一步到位”的加息或推迟到10月或12月会议,预计将远远低与计划的利率;降低利率的预期值将损及美元。

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